Q1财报超期望， Micro前景光明

作者 | The Asian Investor

编译器 | 华尔街于在

现阶段， Micro（NASDAQ：SMCI）暂定了媲美典范的2024年第二第五季净存款，补贴为 $21.1亿，相应后每股收益为 $3.43，超过了其自己的直线个人兴趣为 $20.5亿和 $3.125。

截至近期一个第五季，英国东部业务囊括了其以外补贴，大幅增加 76.4%，价值50亿美元的英伟达智能CPU但才会在更再进一步几个月底猛增英国和在世界上市场，再进一步引发 Micro 的近来利好。

Micro 并未获取了极富现状的2024年第二第五季个人兴趣，补贴为 $28亿，相应后每股收益为 $4.64。

这是在 2024 财政年度增加的 $100-$110亿补贴全域之下的为基础，比之前的 $95亿-$105亿全域的直线增加了 +5%，同时重申了 $200亿 的大奖补贴目标。

一方面，今后但才会出现适度的波动，英伟达将于 2023 年 11 月底 21 日暂定收益。虽然 Jensen Huang 提出了非常有希望的补贴个人兴趣，但24 年第 4 第五季确实才会带来另一个第五季的惊人数字还有待注意到。多家半导体CPU日本公司在近期一个第五季分析报告的网络系统贩售结果成败参半，其中还包括微处理器和AMD 。

另一方面，多家云获取商并未在 2024 财政年度引导了智能系统性储蓄预算和注资的加强，还包括亚马逊、微软日本公司、谷歌和Meta。

由于数字化持续发展以及对生成式智能的绝不才会意味着的供给，多个网络系统房地产注资信托基金继续分析报告合同快递量不断放缓以及延长租赁。这些十分困难指出，更再进一步几个第五季但才会部署越来越多的智能系统性实习过载，而 Micro 将得益于对完整服务器/GPU 配件和系统性公共服务服务不断放缓的供给。

此外，我们并未看到其存款负债表祚着增加，截至近期一个第五季净现金头寸为 4.3787 亿美元（环比放缓 36.6%/同比放缓 388%），尽管其储蓄预算增加以扩大原材料区内。英国和文莱以意味着强劲的供给。

由于大多数生成式智能的冷漠歇斯底里并未移向， Micro的 FWD 市盈率净值为 15.12 倍，并未从 1 年峰值 28.46 倍进行了迫切需要的修正，更相近2020同一时间的 3 年数值 11.07 倍。

预计到 2026 财政年度， Micro的盈余和利润混和年放缓率将大幅增加 +22.4% 和 +30.1%，在此为基础，其混和年放缓率为 +18.2% 和 +33.2%。

现阶段，在怀著的2024年第二第五季净存款电话才会议之后， Micro 已从 230 美元的看涨支撑位反弹，现阶段正在再一检测 265 美元的阻力位。

由于更再进一步两年英国经济现状仍不未确定，我们认为该股但才会横盘收集，直到市场歇斯底里增加且日本公司净值大幅增加明祚溢价。

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