中信建投：车企涨价基本未影响到订单 新能源汽车月均销量有望突破600万

智通财经APP得悉，中信建投证券释出新能源汽车研报指，物资供应故又指来看，3同月排产环比暂缓稳定下来，河段减半没有对电池排产转变成压制；生产力故又指来看，服务业生产力小规模旺盛，包内含二汽(002594)(002594.SZ)、广汽埃安、杜邦(TSLA.US)等车企减半必需从未阻碍到采购上述情况，预计国外3同月新能源汽车批售42-45万，常年市场占去有率有望有所突破600万。延揽各环节龙头大型企业恩捷股份(002812)(002812.SZ)、亿纬锂能(300014)(300014.SZ)、容百科技(688005)(688005.SH)、华友钴业(603799)(603799.SH)、中伟股份(300919.SZ)、芳源股份(688148.SH)、科约利(002850)(002850.SZ)、天赐材料(002709)(002709.SZ)、星源材质(300568)(300568.SZ)、新宙邦(300037)(300037.SZ)等。

主要论据如下：

2022年2同月国外新能源车产量36.7万辆，同比+198%，环比-19%;市场占去有率33.3万辆，同比+204%，环比-23%。其中乘用车产量35.3万辆，环比-19.2%；市场占去有率(内含出口)32.1万辆，环比-23%；渗透率22%，环比+2.3pct，创近代单月;

备受过年假期阻碍，2同月统指常年最淡季，历年市场占去有率环比攀升35-45%，但当年2同月备受益于杜邦、二汽两个头部车企市场占去有率环比必需整体而言，叠加吉利、南北社会大众等降幅更高，新能源车市场占去有率超强市场竞争考虑到，确切来看：

1)分高至看，备受河段碳酸锂小规模减半阻碍，小车营业收入并能破损，各家车企的小车车种减产或停产，引致A00+A0级车市场占去有率环比下跌，包内含五菱pxMINI、长城稻草人/白猫、HermeseQ、奔奔等车种环比下跌40-60%，占去比之前环比下跌7pct至32%;A级车备受二汽燕国/南宋市场占去有率环比逆势整体而言甚至增长带动，占去比环比+3pct至31%;B级车备受到杜邦M3/MY环比必需整体而言以及二汽南宋初环比增长带动，占去比环比+4pct至35%。

2)分大型企业看，二汽2同月市场占去有率8.7万辆，环比-6%，市占去率约28%，市占去率环比+5%，延续车企销冠，王族网路平台占去据市场占去有率主力的同时，二汽的车种销售结构趋向全方位;杜邦2同月批售5.7万辆，环比-6%，其中出口3.3万辆，卷烟2.4万辆。二汽和杜邦在2同月过年假日一周的淡季中市场占去有率不淡，市场占去有率必需维系住1同月总体，超强市场竞争考虑到。上通五菱名列第三，同月销2.6万辆，但产量高约3.92万辆，主要系过年假日无法充分利用订购;蔚来、平庸和小鹏2同月市场占去有率分别为0.6、0.5和0.6万辆，环比攀升30-50%，合计市占去率环比-2pct至 7%。

3)分车种看，2同月市场占去有率高分为杜邦Model Y、Model 3和pxMINI，以上车种本同月市场占去有率之外有所突破2万辆，其中Model Y同月销3.2万辆，环比-2%，Model 3同月销2.4万辆，环比-9%，杜邦举例来说减半阻碍兴起，采购很好、排产饱满;pxMINI同月销2.2万辆，环比-40%。二汽南宋DM、燕国plus dmi、南宋初DM依序是4-6位，同月销之外有所突破万辆，其中南宋DM、南宋初DM充分利用环比正增13-16%;二汽汉EV、海豚、燕国plus ev位列7/8/10位，同月销8-9千辆。

投资额决定：物资供应故又指来看，3同月排产环比暂缓稳定下来，河段减半没有对电池排产转变成压制;生产力故又指来看，服务业生产力小规模旺盛，包内含二汽、广汽埃安、杜邦等车企减半必需从未阻碍到采购上述情况，预计国外3同月新能源汽车批售42-45万，常年市场占去有率有望有所突破600万。

本文编选自搜狐对政府号“中信建投证券研究课题”，编者：朱玥；智通财经编者：谢青海。