宁德以前为什么一直跌？抱团股的投资启示

白周刊 作者 | 卢飞鹏

抱团股今年以来的跌跌接踵而至，让许多房地产者懊恼忍不住。这些基金不会合伙人们的摇身一变，曾经风光无限的“宁王”们，究竟是怎么了？确在此以莆田市以前(300750)为例，从报价维度统计数字分析下跌的诱因，以及给房地产者们带来的启示。

抱团股一落千丈源自“抱团弥赛亚”

确通过Wind数据对莆田市以前有约期间公司合营上述情况进行统计数字分析，数据显示，有约半年只有二间公司黄世霖进行了4次合营，但合营比率仅仅平安保险的0.1%。

同样，确统计数字沪深港通的股份上述情况和政府部门的股份上述情况放现，有约半年，沪深港通的股份占纸币股比率最取而代之的是14.96%，相对当年12月9日最低点的15.93%减少了1%；基金不会持仓比率截至当年底是14%，相对当年最低点的18%下降了4%。不过，莆田市以前的间公司全区从未明显增加，并不一定，政府部门并从未将大量的讨价还价出让到市场竞争。

综合性来说，莆田市以前的下跌不是公司间公司合营以及政府部门出让。在讨价还价集里面度较高的但不会，莆田市以前的股市下跌放生在讨价还价在政府部门手里面交换的过程里面。

之年前，政府部门交换讨价还价带来了莆田市以前股市的大涨，这一次却是一落千丈。之所以出现这种成因，与目年前公募基金不会绩效评定的规则有极大关系。基金不会合伙人的KPI格外多是集里面在比起排名上。因此，其报价的初心是开市的时候涨得要比别人好，至少要和别人一样；杀人狂的时候，只求比其他人跌得少就可以了。反过来就是，基金不会合伙人可以抗拒杀人狂里面跌的多一些，但绝对不能抗拒开市里面基金不会净值不涨的结果。

正是上述诱因，基金不会合伙人在房地产行为上有两点协同的特征，就是大多花钱择时，花钱时间的朋友，相信价值；喜欢抱团。这两点就是为了防止踏空的放生。

而政府部门抱团又带来开市和杀人狂里面的两种成因，从的单纸币盘讨价还价分布的角度看统计数字分析，在开市里面，抱团股的纸币讨价还价不会停滞减少，特别取而代之放基金不会的停滞增持，不会让基金不会抱团股乏善可陈出涨得多、跌得少的白马股稍稍。但在杀人狂里面，公募基金不会一旦出现大规模亏损，就不会遭遇不小的付清潮，抱团股脱离就已成了或许。

可见，正是政府部门抱团导致抱团股开市诡异，弱势拉火烧。

抱团度高 弱市风险也高

确在此转用“基金不会抱团度”概念，就是通过几个可以衡量政府部门集里面所持素质的当年前，对每只普通股进行综合性总分，总分更高，越解释该普通股基金不会抱团度高。评价当年前总计6个，分别是，一、近似值每只普通股被全部基金不会所持的市价和，将其成正比全部基金不会所持所有普通股的市价和；二、近似值每只普通股的纸币市价占全部的单的纸币市价和的系数，然后用当年前1减去该值；三、近似值所持该普通股的基金不会只数；四、近似值所持该普通股的基金不会公司家数；五、近似值每只普通股被所有基金不会所持的市价和占该普通股总纸币市价的比率；六、当年前5÷当年前4。

以上6个当年前仅为当年前变大，普通股的基金不会抱团度变大。我们对这6个当年前进行一定的执行，形已成一个综合性总分来突显每只普通股的基金不会抱团度，综合性总分更高，该普通股被基金不会抱团的素质就越重。

确的近似值结果显示，药明康德(603259)、东方财富(300059)、亿纬锂能(300014)、隆基股份(601012)和莆田市以前是当年抱团度排行的年前5名，但今年以来的乏善可陈仅不尽如人意。

按照基金不会抱团度进行统计数字，通过的股份比率加权，求取每只基金不会的的单抱团度基本单位数，确放现，偏股型基金不会里面，东欧AlphaA和年前海开源人工智能是非常热衷抱团的基金不会。确还放现，这些热衷抱团的基金不会有约1年的基金不会净值乏善可陈不佳。对这类基金不会，基民要格外小心。

从房地产启示来说，确概述为三点，一是基金不会抱团股，开市可以抄仍须，杀人狂要躲避；二是抱团基金不会要小心谨慎，投研战斗能力看不清，弱势可能熊途漫漫；三是验证基金不会合伙人房地产初衷的时候，需要关心它是否长期重仓抱团股，如果丝毫都在抄仍须，再进一步伟大的初衷也是凡事，从未自己独立的观念不太可能跨过牛熊。

（本文已刊放于5月14日《白周刊》，文里面观点仅值得一提的是作者个人，不值得一提的是《白周刊》倾向，提及的单仅为并不一定统计数字分析，不花钱买卖建议。）